Jefferies示意，跟着东说念主工智能（AI）捏续鼓舞更快的互连速率需求，数据中心瞻望将迎来显耀增长北京汇冉科技有限公司，从而带动网罗市集需求上涨。

　　基于此，该投资机构已初始对Coherent（COHR.US）和Lumentum Holdings（LITE.US）进行遮盖，并给以“买入”评级。

　　以Blayne Curtis为首的Jefferies分析师在一份投资者瓦解中示意：“Coherent的看涨论点并非依赖于某种炫观念时期转型来驱动市集份额，事实上恰巧相悖。Coherent在现时400G（并有望在800G）的收发器市集会占据主导地位，但一系列失败的收购、重组及全面无谓要的开销拖累了其发扬。”

　　Curtis补充说念：“尽管市集对VCSELs在200G/通说念的捏续可行性存有担忧，但公司对其坐褥200G VCSEL居品的智商保捏信心，同期其EML/SiPho业务也在稳步增长。”

　　不外，Jefferies将Coherent的磋磨价从135好意思元下调至110好意思元。

　　Coherent在2025财年第二季度瓦解了创记载的14.3亿好意思元营收，同比增长27%。

　　Coherent首席推行官Jim Anderson在财报电话会议上示意：“这一增长收货于多个界限的苍劲发扬，包括AI计划数据通讯收发器的显耀增长、电信收入流通第二个季度的环比增长，以及多个要津工业末端市集的捏续延伸。”

　　与此同期，Jefferies将Lumentum的磋磨价从110好意思元下调至100好意思元。

　　Cuurtis指出：“与Coherent造成显然对比的是，Lumentum的叙事围绕时期转型伸开。跟着通说念速率向200G/通说念（1.6T所需）迈进，现存的VCSEL处理有筹备已证据成果欠安。现在的主要遴选是EML，而Lumentum是仅有的三家激光坐褥商之一。EML激光市集已售罄至年底，鼓舞了苍劲的增长和积极的订价动态。天然Lumentum在VCSEL界限的竞争历史并不得手，但向EML的转型使其市集定位更合适其专科上风。”

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累赘剪辑：王长生 北京汇冉科技有限公司